Five years ago, Spain showed off proudly about its financial sector. Politicians and bankers claimed that spanish financial system and Bank of Spain´s regulations were an example while huge financial institutions were collapsing in both sides of the Atlantic.
Nowadays, most of saving banks –called ‘cajas’- have been nationalized because of the bursting of real state bubble.
Why the most relieable European pupil in 2008 has become a headache for its partners?
This viral video explains how a promising economy in southern Europe entered in a vicious circle: the higher unemployment was, the harder paying the mortgage became. Meanwhile, banks’ balance sheets were increasingly filled of toxic asset because of the burden of real state bubble and their dependency of housing sector. When private debt became unsustainable, markets lost confidence in Spanish economy as a whole and Spanish government was forced to ask for an European bailout. Then the dream of Spanish miracle – the sustained growth since the country joins European Union in 1986- was officially over.
Hace cinco años, España presumía de tener el sector financiero más saneado del mundo. Políticos y banqueros aseguraban que el sistema financiero y las regulaciones del Banco de España eran un ejemplo a seguir mientras grandes bancos de todo el mundo tenían que ser rescatados tras la caída de Lehman Brothers. Ahora, la mayoría de las cajas de ahorro han sido nacionalizadas por el estallido de la burbuja inmobiliaria.
¿Por qué el alumno aplicado de Europa en 2008 se ha convertido en un dolor de cabeza para sus socios?
Este vídeo viral explica cómo una prometedora economía del sur de Europa entró en un círculo vicios: mientras más alto era el desempleo, más difícil era pagar la hipoteca.
Mientras, los balances de los bancos se llenaban cada vez más de activos tóxicos por la carga de la burbuja inmobiliaria y su dependencia del ladrillo. Cuando la deuda privada se hizo insostenible, los mercados perdieron su confianza en toda la economía española y el gobierno se vio forzado a pedir un rescate europeo. Entonces el sueño del milagro español –el crecimiento y el bienstar sostenido desde que el país se adhirió a la Unión Europea en 1986- había acabado.